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감사보고서의 강조사항과 회계정보의 가치관련성 : 계속기업 강조사항을 중심으로 스크랩 1회
작성자 : 최진욱·정남철
등록일 :
분   류 : 제37권 2호
조   회 : 12
스크랩 : 1
다   운 : 3
첨   부 :
02. 19-0025 최진욱, 정남철-DA.pdf (4.6Mb) 3
본 연구는 감사보고서의 강조사항 기재 여부와 회계정보의 증분적 가치관련성과의 관계를
조사한다. 구체적으로 감사인이 회사의 위험을 전달하는 수단(Czerney et al. 2014)으로 활용
가능한 강조사항 문단 기재가 순이익 및 순자산 회계정보에 증분적인 정보가치를 부여하는지
를 조사한다. 추가로 강조사항 중 계속기업 불확실성에 대한 강조사항 기재가 회계정보의 가
치관련성에 차별적인 영향을 미치는지 여부를 검토한다.
표본은 한국채택국제회계기준 적용 이후인 2011년부터 2016년의 6년간 9,566 회사-연도 표
본을 이용하였고, 분석모형은 회계정보의 가치관련성 검증을 위한 선행연구(Ohlson 1995 외)
를 참조한 회귀분석을 실시하였다.
분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 감사인의 강조사항 문단 기재는 순이익 회계정보의 증분적
인 가치관련성 감소와 관련된 것으로 나타났다. 이는 강조사항의 기재가 일반적으로 기업의
위험을 나타내는 신호로 작용하여, 투자자가 당기 성과를 나타내는 순이익 정보에 부정적인
증분가치를 부여함을 의미한다. 둘째, 계속기업 불확실성과 관련한 강조사항의 기재 시 순이
익 회계정보의 증분적 가치관련성은 감소하였고, 순자산 회계정보의 가치관련성은 증가하였
다. 즉, 자본시장 투자자는 상장폐지 위험을 나타내는 계속기업 불확실성 상황에서 당기 성과
를 나타내는 순이익에 대한 증분가치는 낮게 부여하는 반면, 청산가치를 반영하는 순자산 정
보에는 높은 가치를 부여하는 것으로 해석된다. 강조사항의 기재 유형별로 살펴 본 추가분석
결과, 영업환경의 변화, 특수관계자와의 중요 거래, 소송사건 및 회계정책의 변경 유형 중 영
업환경의 변화, 소송 및 회계정책 변경 강조사항은 순이익 회계정보와의 유의한 음(-)의 가치
관련성을 보였고, 영업환경 및 회계정책 변경 강조사항은 순자산 회계정보와 양(+)의 가치관
련성을 보여, 강조사항의 기재 유형별로 가치관련성에 대한 영향이 차별적임을 시사하였다.
본 연구는 투자자가 감사보고서의 강조사항 정보 중 계속기업 불확실성 강조사항 정보와 강
조사항 유형별 기재 정보를 순이익 및 순자산에 차별적으로 반영하고 있음을 실증적으로 제시
한 공헌점이 있다. 이와 같은 본 연구의 결과는 계속기업과 관련한 불확실성을 감사의견의 별
도단락으로 추가하고 핵심감사사항 등 감사보고서의 정보를 확대하여, 회계정보의 신뢰성을
제고하고자 하는 감독당국의 정책방향에 중요한 근거와 시사점을 제공한다.
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